阿笔谈股系列28-浅谈Oceancash (2)- 堕落天使?

This article first appeared in Investips.my Blog & Facebook, on August 2, 2019.

 

阿笔曾在大约两年多前(16/1/2017),分享过oceancash。

http://investips.my/?q=content/%E9%98%BF%E7%AC%94%E8%B0%88%E8%82%A1%E7%B3%BB%E5%88%978-%E6%B5%85%E8%B0%88oceancash-%E4%BD%A0%E7%9A%84baby%E6%9C%89%E7%94%A8%E5%B0%BF%E5%B8%83%E5%90%97

 

近期(25/4/2019),Oceancash公布以RM4.45M购买一片位于泰国工业地来兴建工厂和扩大该公司在泰国的业务(felt,生产汽车毡)。

 

其实,Oceancash所生产的felt(汽车毡)是一个轻巧和庞大的产品,这使集装箱运输成本极高(lightweigh and bulky product makes containerised shipment extremely costly)。

 

所以,Oceancash于泰国建厂后,更贴近其客户,也可提供更加竞争价钱(省下的运输成本),以便争取更多销售。

 

而该公司的spooled roll nonwoven cloth用于中国客户的产品正在试运行阶段(trial run process)。

在中国,随着城市化进程的加快,国民收入水平不断提高。中国政府一直在推动高质量社会的发展(high-quality development),这将推动中国社会在个人卫生方面对高质量产品需求。

 

https://asia.nikkei.com/Business/Business-trends/Chinese-parents-willing-to-pay-more-for-Japan-diaper-brands

 

Oceancash RM0.465/share, 市值RM114M, p/e 23, NTA RM0.383/share, ROE 5%

 

风险

无纺布业务薄利润 (nonwoven cloth business thin profit margin)

 

催化剂:

改善无纺布的销售 (improve sale of nonwoven business)

 

Add on

https://asia.nikkei.com/Business/Business-deals/Unicharm-buys-Thai-diaper-maker-for-530m-stepping-up-M-A

 

注:阿笔个人持有该公司股份,但并非该公司董事,顾问或员工。以上投资分析,纯属阿笔个人意见和观点。任何人因看此文章而造成任何投资损失,阿笔恕不负责。

 

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29/11/2019: 阿笔个人不再持有该公司股份.