阿笔谈股系列27-浅谈广宇工业 (PIE)- 中美贸易战

This article first appeared in Investips.my Blog & Facebook, on May 21, 2019.

 

广宇工业(PIE)主要业务为

  1. Electronic manufacturing service, EMS也就是电子生产代工
  2. 生产和组装 cables and wires

 

广宇工业的大股东是鸿海集团(Hon Hai)也称富士康(Foxconn),全球最大EMS业者。

所以,广宇工业通过此大股东,得到技术与购买原料价(成本)优势。

 

在这之前,已经有很多很好对广宇工业的分析。如 https://limwy94.wixsite.com/foodforthought/single-post/2019/02/13/%E7%94%B5%E5%AD%90%E4%BB%A3%E4%BA%A7-%E7%B3%BB%E5%88%97-%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E7%AF%87-PIE%E7%9A%84%E6%88%90%E9%95%BF%E6%9C%9F%E5%8F%91%E8%8A%BD%E4%BA%86 ,值得大家参考。

 

中美贸易战从去年至今,分析人士都认为这或许对大马有利可图。但,却只听楼梯响,不见人下来。

这或许受影响的企业都持续保持观望态度(wait and see),大家都只是开始寻找未来可能合作的新伙伴。https://www.reuters.com/article/us-usa-trade-china-timeline/timeline-key-dates-in-the-u-s-china-trade-war-idUSKCN1SE2OZ

 

阿笔认为我国企业需要花费一笔资金提升本身产量与技术,降低生产成本,以便更能迎合受中美贸易战影响企业对产量、素质和成本要求。

广宇工业从去年下半年(Q32018)开始注入资金,从目前14条Surface-Mount-Technology (SMT)生产线增加到24条,此扩张计划预计于今年五月完成。

 

PIE RM1.50/share, 市值RM576M, p/e 13.36, NTA RM1.12/share, ROE 10%, Dividend yield 3.33%

 

风险

失去主要客户风险

 

催化剂:

中美贸易战影响供应链 (trade war impact supply chain)

 

Add on

http://www.enanyang.my/news/20180816/%E8%B4%B8%E6%98%93%E6%88%98%E5%89%8A%E5%BC%B1%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E6%88%90%E6%9C%AC%E4%BC%98%E5%8A%BF-br-%E5%A4%A7%E9%A9%AC%E7%94%B5%E5%AD%90%E4%B8%9A%E6%B8%94%E7%BF%81%E5%BE%97%E5%88%A9/

https://www.theedgemarkets.com/article/pie-seeks-penetrate-medical-auto-aerospace-sectors

https://www.thestar.com.my/business/business-news/2018/06/25/pie-embarks-on-biggest-expansion-plan/

 

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27/5/2019: 阿笔个人不再持有该公司股份.