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阿笔谈股系列33-浅谈DKSH-市场拓展服务提供商

阿笔谈股系列33-浅谈DKSH-市场拓展服务提供商

DKSH主要业务是为客户产品提供营销及分销的服务。所营销及分销的产品种类繁多,如消费品、食品、保健品、药物等。

于12月2018年,宣布以RM480.91M 收购 Auric Pacific (M) Sdn Bhd。 这是一家经营冷冻食品公司,自家的品牌如SCS butter和Buttercup等。

https://www.nst.com.my/business/2018/12/442694/dksh-acquire-entire-equity-auric-pacific-rm48091m

在最新季报Q42019,DKSH表示Auric Malaysia巳经完全融入该集团(Auric Malaysia fully integrated into the Group)。

风险

  1. Low fixed margin business
  2. 客户产品不再让DKSH提供营销及分销服务

催化剂:

  1. Auric Malaysia的融入,协同效应(synergy effect)

成本节约的协同效应很大程度上依靠消除重叠,包括公司总部、地区管理机构、销售机构设置、分销和仓储的布局及物流管理。

  1. DKSH is in a business where size matters. The more volume a company handles, the better it is placed to achieve synergy savings. 规模至关重要。公司处理的数量越多,就越能实现协同节约。

DKSH RM2.82/share, 市值RM444.60M, P/E 11.4, ROE 6.30 NTA RM3.934/share

注:阿笔个人持有该公司股份,但并非该公司董事,顾问或员工。以上投资分析,纯属阿笔个人意见和观点。任何人因看此文章而造成任何投资损失,阿笔恕不负责。

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29/5/2020: 阿笔个人不再持有该公司股份.

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