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阿笔讨论冷眼心水股(3) OCK-你觉得手提电话重要吗?

阿笔讨论冷眼心水股(3) OCK-你觉得手提电话重要吗?

这是阿笔讨论冷眼前辈的第八个股票,不是第四个吗?才第三个系列而已。

这是因为在之前的系列有讨论到油棕股,大家可以参考之前的视频里所讲的方法来研究其他拥有棕油业务的公司如 UMCCA, SOP, TAANN & JTIASA. 

根据Malaysia communication and multimedia commission (MCMC)在2014年对手机用户调查结果显示,大马几乎97%的手机用户表示手机对他们日常生活中扮演重要角色. 而且,大马人也越来越热爱使用智能手机(smart phone).http://www.skmm.gov.my/skmmgovmy/media/General/pdf/MCMC-Hand-Phone-User19112015.pdf

Source: http://www.skmm.gov.my

智能手机也从2010年14%提升到2014年的53%市场占有率.

Source: http://www.skmm.gov.my

阿笔手上没有2017年最新数据。但回头看看四周围,用智能手机占大部分。

阿笔估计智能手机在大马市场占有率应该不会少于90%

知道了以上的事实,对身为投资者的我们有什么好处呢?

当你知道有越来越多人使用智能手机上网时, 你可能会想投资celcom, maxis 或digi等电讯公司。但, 电讯公司之间竞争激烈,纷纷丢价钱,抢顾客来增加市场占有率。

越来越多人使用智能手机上网,就表示电讯公司必须提升或增加通讯塔来应付此须求。

OCK的主要业务就是出租,管理和建设通讯塔. OCK未来盈利如何,很大程度上会跟电讯公司是否会增加或减少花费提升电讯网络有直接关系。

如果你细读各大电讯公司年报及季报,你将知道在一年里,大多数电讯公司,将会保持花费提升网络素质及覆盖.

另外,YTL(Yes)表示将会开始网络覆盖Sarawak 以及umobile预计也会增加网络花费来争取更多的顾客.

同时,OCK 在Myanmar 建设通讯塔的计划也会在2017年里逐渐呈现盈利。

除此之外,budget 2017里,政府也会给于RM1,000M来提升broadband 网络素质及覆盖.

这里,阿笔也想要告诉大家在未来的两三年里,大马电视将会逐渐数码化(TV Digitalisation)

什么是TV Digitalisation?大家可以上网售搜TV Digitalisation in Malaysia 了解更多。

https://factsetpdf.maybank-ke.com/PDF/SF__26caf5bab3af48579e7ccc181ee1950e.pdf

http://www.maybank2u.com.my/iwov-resources/investment-bank/document/my/en/research/2016/February%202016%20-%20Sector%20Research%20-%20Malaysia%20Media%20-%20TV%20Digitalization%20In%20Full%20Swing.pdf

TV Digitalisation 可能为OCK带来的商机如下:

(1)建设通讯基础设施

(2)以及未来可能会释放的700-742MHz频谱(frequency spectrums)

给于电讯公司使他们能以比较低的成本来提供4G服务。

投资OCK的风险如下:-

  1. Ock 的收入都来自于几个主要电讯公司,失去任何一位主要顾客都会造成盈利巨大的影响,这是因为政府有管制电讯公司的执照,不是任何人申请将会得到执照
  2. 政府鼓励network sharing, digi and celcom在2011年就开始响应政府号召的network sharing, network sharing将会减少通讯塔。

目前, OCK股价Rm0.88左右,P/E 30,Ev/EBITDA:13

最近OCK收购越南的一间通讯塔公司,给予 EV/EBITDA:9的收购价以及在该通告股东书里(circular To shareholders)有提到过去类似公司的收购价都价于9到12 EV/EBITDA 之间。

这将是评估OCK股价是否合理的非常有用资料.

催化剂:

国外盈利持续增加,公司经常性收入提升(recurring income),未来公司可能给于更多股息

感谢冷眼前辈在新书《孙子股市兵法》推介给予的演讲,让阿笔受益良多。祝冷眼前辈身体健康,生活充实,继续为大家写好文章。

启事: 冷眼前希望因他的心水股赚钱的朋友, 可以拿一点钱出来做善事。感恩! 感恩!

注:阿笔个人持有该公司股份,但并非该公司董事,顾问或员工。以上投资分析,纯属阿笔个人意见和观点。任何人因看此文章而造成任何投资损失,阿笔恕不负责。

免责声明:以上言论纯属读者分享,并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,怒本网站不对你的盈亏负任何责任,谢谢

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