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阿笔讨论冷眼心水股(2)-MBSB&RCECAP

阿笔讨论冷眼心水股(2)-MBSB&RCECAP

你想成为合法大耳隆吗?

感谢冷眼前辈在新书《孙子股市兵法》推介给予的演讲,让阿笔受益良多。祝冷眼前辈身体健康,生活充实,继续为大家写好文章。

MBSB & RCECAP 主要业务就是借钱给公务员赚取利息.

冷眼前辈在新书推介礼告诉大家, 他如何计算MBSB 的盈利.阿笔深感冷眼前辈的方法非常高明。使用Bank Rakyat 年报来推算MBSB 合理的盈利。

Bank Rakyat, MBSB 和 RCECAP都一样,借钱给公务员。

MBSB总共借出去的钱为RM31,800M (MBSB 2015年报30页), 几乎是半个Bank Rakyat(RM 64,463M)所借出去的钱(Bank Rakyat 2015 年报, 60页https://s3-ap-southeast-1.amazonaws.com/bankrakyat/annual-reports/AR2015%2BLATEST%2BFINAL%2BVERSION.pdf)

BankRakyat分别在2014和2015年,净盈利为RM1,950M和RM1,780M。所以,预计MBSB应该可以赚取和Bank rakyat一半的净盈利,分别为RM975M 和RM890M.

MBSB在2014 年净盈利表现与以上数据几乎稳合(RM1,015M)。但,2015年净盈利才RM2,58M 而已!这是因为从2014年底开始,MBSB 开始impairment programme。这为了提升公司资产素质,以便合符Bank Negara的标准,提升为一间银行。

预计impairment programme 将于2016 年底结束。所以当RM890净盈利浮现在财报时, 给予P/E10, 那MBSB 将价值RM8,900m。现在股价RM0.925,市值RM5,364M,还有很大的空间!

除此之外,当MBSB符合标准, 升格为银行时,又有扩充业务成长的空间。

RCECAP RM1.40 市值RM487M, P/E 8.7,大约借出去的钱为RM1.364M (RCE2016年报90页),用Bank Rakyat 以上的数据,估计RCECAP净盈利为RM37.6M 和财报公布的RM39.5M 非常接近。

有些人会用 AEONCR来和MBSB, RCECAP做比较。AEONCR RM13.96, 市值RM2,010M, P/E 8.4, P/B 2.35

AEONCR 借出去的钱为RM6.020m, 2016 年净盈利RM228M。用Bank Rakyat 以上的数据, 它应该只赚RM166M.

AEONCR 赚比较多, 是因为它的借贷风险比较高

做借钱的生意(大耳窿)最怕就是借钱不还

就算前几年赚的一点点利息也不够回本。所以,MBSB &RCECAP 借钱给公务员相比之下,比较有保障。

这不是因为公务员很有钱还债,而是因为怕他不还债, 所以薪水通过Angkasa, 还没到公务员手里就已经被扣除去还钱了。(http://www.angkasa.coop/)

Angkasa 据说有很多好处, 例如部门主管可以通过Angkasa 来监控该部门下属是否借贷过多。如果一半以上的薪水都被Angkasa 扣除还债, 该名公务员将被安排见辅导员寻求辅导服务。所以,MBSB & RCECAP 的风险就是借给有可能被解雇的公务员.

年份 公务员纪律处分(人数) 被解雇公务员(人数) 链接 
2009-201320,4344,743http://www.sinarharian.com.my/semasa/audit-20-434-penjawat-awam-kena-tindakan-1.289131
1月2010-7月 201631,2305,778http://sarawakvoice.com/2016/11/11/5778-penjawat-awam-dikenakan-tindakan-buang-kerja-152-diturun-pangkat/

总公务员人数: 1.6M (http://www.theborneopost.com/2016/10/28/jumlah-1-6-juta-penjawat-awam-masih-relevan/)

催化剂: 六个月之内, impairment programme 结束, 盈利浮现, 升格银行成功。

 启事: 冷眼前希望因他的心水股赚钱的朋友, 可以拿一点钱出来做善事。感恩! 感恩!

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